[주식] 레이 달리오 - "올 웨더 포트폴리오" 알아보기

레이 달리오가 고안한 "올웨더 포트폴리오 (All Weather Portfolio)"

 

올 웨더 포트폴리오는 헤지 펀드 매니저 레이 달리오가 창안한 것입니다. 레오 달리오는 세계 최대의 헤지 펀드 회사 브릿지 워터 어소시에이츠의 설립자이며, 이 회사의 대표적 펀드인 "순수 알파 펀드"는 거의 400억 달러를 보유하고 있다고 합니다. 그리고 달리오는 2008년 금융 위기를 예측한 사람으로도 유명하죠. 

 

 

레이 달리오

 

올 웨더 포트폴리오의 구성

 

올 웨더 포트폴리오의 구성은 아래와 같습니다. 비교적 주식의 비중이 낮고, 장기 채권의 비중이 높은 것을 알 수 있습니다. 그리고, 주식의 방향성과는 반대의 방향성을 갖고 있는 금과 원자재의 비중이 어느정도 되는 것을 알 수 있습니다. 이는 수익을 극대화하기보다는 장기적으로 위험을 최소화하면서도 안정적인 수익을 추구하는 포트폴리오를 전략으로 삼고 있기 때문입니다.

 

• 40% : 장기 채권
• 30% : 주식 
• 15% : 중간 만기 채권 
• 7.5% : 금 
• 7.5% : 원자재

 

올 웨더 포트폴리오의 구성

 

ETF 만으로 올 웨더 포트폴리오를 구성한다면, 아래와 같이 간단하게 구성할 수 있습니다. 단순하다고 무시할 수 없는 이유가 있는데, ETF 자체가 이미 여러 주식에 분산되어 있는 만큼, 아래의 ETF 만으로 구성된 올 웨더 포트폴리오로도 충분하게 효과를 볼 수 있을 것이라고 봅니다. 저도 앞으로 몇 달에 거쳐서 아래와 같은 포트폴리오를 구성해보려 합니다.  

비중	ETF Ticker	ETF 이름	설명
30%	VTI	Vanguard Total Stock Market	Equity, U.S., Large Cap
40.00 %	TLT	iShares 20+ Year Treasury Bond	Bond, U.S., Long-Term
15.00 %	IEI	iShares 3-7 Year Treasury Bond	Bond, U.S., Intermediate-Term
7.50 %	GLD	SPDR Gold Trust	Commodity, Gold
7.50 %	GSG	iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust	Commodity, Broad Diversified

 

왜 올 웨더 포트폴리오가 효과적인 전략인가?

 

레이 달리오가 이러한 포트폴리오를 선택한 이유는 경제"계절"에 대한 그의 이론때문이라고 합니다. 달리오에 따르면 자산의 가치에 영향을 미치는 네 가지 요소는 다음과 같습니다.

 

• 인플레이션 : 상품과 서비스의 가격 인상-통화의 구매 가치 하락
• 디플레이션 : 상품과 서비스의 가격 하락
• 증가하는 경제 성장 : 경제가 번성하고 성장할 때. 
• 둔화되고 있는 경제 성장 : 경제가 위축되고 위축될 때

즉, 4계절의 변화와 같이 어떠한 경제 상황이 오더라도 각 계절에 맞는 유효한 자산을 보유하고 있는다면, 리스크를 최소화함과 동시에 안정적인 수익을 기대할 수 있다는 논리입니다. 계절은 어느 정도 예측할 수 있지만, 경제의 변동성은 예측할 수 없기 때문에 미리 이러한 포트폴리오를 구성해놓고 대비하는 것이 절대적으로 유리할 것이라고 생각합니다. 

 

 

4계절 효과적인 올 웨더 포트폴리오

 

소수몽키님의 사계절 포트폴리오 유튜브

https://www.youtube.com/watch?v=NPWo6pZEKr8